盛源彩票-中国去杠杆化已陷入34万亿美元的债务

近两年来,这个问题一直困扰着中国市场对金融杠杆的打击:这个国家的政策制定者有多痛苦?越来越多的证据表明已经达到了极限。从银行贷款到信托产品发行再到股票经纪人的保证金交易账户,中国的杠杆率几乎随处可见。虽然季节性影响解释了一些收益,但分析师表示,随着当局将重点从遏制国家34万亿美元的债务转移到支持自2009年以来最弱的经济扩张,这一趋势具有持久力。
 
 

Natixis SA驻香港首席亚太区经济学家Alicia Garcia Herrero表示,盛源彩票“去杠杆化已经死亡”。

 
 

现在的问题是,中国是否试图创造更健康的融资组合 - 影子银行减少,债务期限延长 - 是否会成功。李克强总理上周强调了这一挑战,警告中国1月份信贷增长飙升至创纪录水平后短期债务大幅增加的风险。

阅读更多:中国的李银行要求银行提供更多的长期经济贷款

“中国监管机构现在正试图通过允许信贷回流到私营部门,而不会回到快速和不可持续的信贷增长的旧模式,试图走好一条路线,”Searkarer Capital Partners LLC在Larkspur的中国研究主管Nicholas Borst说。 ,加州。即使在考虑到季节性扭曲之后,2019年中国的杠杆指标出人意料地强劲:

  • 1月新增人民币贷款增加了创纪录的3.23万亿元(4810亿美元),超出预期
  • 影子融资11个月来首次上涨; 同业拆借攀升至六个月高位
  • 根据Use Trust的数据,今年迄今已售出1,800多种新的信托产品,这是至少自2008年以来的最快开始
  • 根据PY标准,1月份银行的财富管理产品比去年同期增加了22%
  • 中国股市的保证金债务在过去两周以2015年以来的最快速度飙升

经过近两年的反杠杆推动,中国股市下挫,抑制了经济增长,引发了创纪录的债券违约,并打击了美国庞大的影子银行业,这是一个严峻的转变

阅读更多:中国9万亿影子银行迷宫指南

周四中国人民银行公布的季度政策报告淡化了政府遏制过度信贷的措辞,删除了对去杠杆化的提及并增加了“稳定宏观杠杆率”的措辞,这是政府不断变化的立场的最新迹象。 ”

ING Bank NV的香港经济学家Iris Pang表示,“中国几乎完全搁置去杠杆化活动以支持经济。”

中国人民银行和中国银行业和保险监督管理委员会没有回复传真的评论请求。

阅读更多:中国的刺激措施,从储备金削减到降低关税 

瑞银瑞银集团(UBS Group AG)驻香港中国经济研究部主管王涛本月在一份报告中预测,今年中国的债务总额将相对于国内生产总值上升,而2017年持平,而2018年将出现下滑

虽然王警告称,“重新杠杆化”可能会增加对中国致力于确保金融稳定的担忧,但投资者迄今为止对信贷条件更为宽松的前景表示欢欣鼓舞。低评级中国公司债券的收益率在2019年有所下降,而全国股市 - 去年全球表现最差的股票市场之一 - 已经飙升(此外还有与美国贸易谈判取得进展的迹象)。小盘创业板指数周五进入牛市。

香港麦格理证券有限公司(Macquarie Securities Ltd.)中国经济部主管拉里•胡(Larry Hu)表示,“在2018年,这是去杠杆化运动和贸易战的双重打击。” “在2019年,它可能是软化增长和更多支持性政策之间的相互作用。”

内容版权声明:除非注明,否则皆为本站原创文章。

转载注明出处:http://www.agrifund.cn/a/sycpw/724.html